Сергей Тищенко, генеральный директор рейтингового агентства «Эксперт РА»:
– Из определенных недостатков сложившейся системы отмечается фактическое отсутствие инструментов, которые позволяли бы институциональным инвесторам, обычно вкладывающимся в крупные проекты, инвестировать в маленькие проекты, не прогоняя их в полной мере через свою собственную «фабрику проектов» — своего рода «секьюритизации», объединяющая индивидуально маленькие и не привлекательные проекты в более крупные пулы, которые уже могли бы привлекать финансирование с рынка.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» приветствует любые инициативы, которые расширяют применение существующих и создание новых механизмов реализации проектов, но считает, что потенциальные концеденты/публичные партнеры всех уровней (и особенно регионального/муниципального) недостаточно инициативны в заключении новых соглашений: либо они недостаточно осведомлены о финансовых преимуществах подобных проектов, либо видят для себя прочие реализационные риски. Рост осведомленности может придать рынку новый импульс, так как желающие инвестировать в этой не новый, но не особо распространенный рынок, все еще есть.
При этом регионам и муниципалитетам не стоит забывать, что ГЧП значит не полное перекладывание ответственности, в том числе финансовой, на частного партнера. Это участие двух сторон, и проекты, где частный партнер по финансовым вопросам подстрахован публичным (будь то капитальный грант, плата концедента или обязательства по минимальной гарантированной доходности), часто более привлекательны для инвестора. Тут дополнительно важны и рейтинги публичной стороны, как самый простой и легко доступный показатель финансового состояния региона или муниципалитета. И получать их надо раньше, чем начинается проект, так как рейтинги наиболее показательны в своей динамике.
